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Orange y MásMóvil dan un paso al frente para su fusión en España

Ambas compañías entablan negociaciones en exclusiva para combinar sus operaciones en España.

Orange y MásMóvil(LORCA JVCO) han anunciado que han comenzado un período de negociación en exclusiva para combinar sus negocios en España.

La entidad resultante tendría la forma de una joint venture controlada por Orange y MásMóvil al 50%, con una valoración de la entidad conjunta de 19.600 millones de euros. La valoración de Orange España es de 8.100 millones la de MásMóvil (que incluye la adquisición de Euskaltel) de 11.500 millones de euros.

Orange y LORCA JVCO (consorcio propietario de MásMóvil) tendrían los mismos derechos de voto en la entidad combinada resultante. En consecuencia, ni Orange ni LORCA JVCO consolidarían la entidad combinada en sus cuentas.

El acuerdo entre las partes contempla el derecho a lanzar una Oferta Pública de Venta (OPV) bajo ciertas condiciones acordadas por ambas partes y el derecho de Orange a tomar el control y consolidar la entidad combinada resultante en caso de una Oferta Pública de Venta. En ningún caso estaría Orange obligada ni a salir de la entidad combinada resultante ni a ejercer esas opciones.

La joint venture integraría los activos y los equipos de ambas compañías en España, para dar servicio a 4 y 3,1 millones de clientes de fijo (de los cuales 3 y 2,6 son convergentes), 11,5 más 8,7 millones de clientes de móvil postpago y casi 1,5 millones de clientes de TV.

La Joint Venture integraría los activos y los equipos de ambas compañías en España

La joint venture sería propietaria de importantes activos de red:

  • Una red de fibra óptica ultrarrápida con presencia en todo el territorio nacional que alcanza los 16m de unidades inmobiliarias
  • Una red móvil de última generación con cobertura nacional, que gestiona un volumen de tráfico muy relevante del mercado español

La entidad resultante se convertiría en un competidor con unos ingresos de alrededor de 7.500 millones de euros y EBITDAaL de 2.200 millones de euros. Su objetivo sería:

  • Abordar una expansión ambiciosa y sostenible de sus redes de FTTH y 5G
  • Contribuir a que España mantenga y continúe desarrollando unas infraestructuras de telecomunicaciones altamente competitivas

Con un amplio y complementario portfolio de marcas, la joint venture ofrecería a los consumidores españoles y a las empresas propuestas para responder a las necesidades de todos los segmentos de mercado.

Cierre del acuerdo

La transacción se espera que sea firmada durante el segundo trimestre de 2022 y debería estar concluida en el segundo trimestre de 2023, una vez obtenidas las oportunas aprobaciones de las autoridades administrativas, de competencia y regulatorias pertinentes.

Stéphane Richard, presidente & CEO de Orange, ha señalado: “Estoy muy satisfecho de crear esta joint venture con MásMóvil, aprovechando nuestra larga y exitosa colaboración para convertirnos en un competidor más fuerte, capaz de realizar las importantes inversiones necesarias para desarrollar plenamente el mercado español. Cuento con Jean-François Fallacher y con el compromiso de todo el equipo de Orange España para convertir esta oportunidad en un éxito para ambas compañías”.

Meinrad Spenger, CEO de MásMóvil, ha comentado: “Para asegurar el liderazgo en infraestructuras de fibra y 5G, así como la prestación de un servicio excepcional en España, necesitamos operadores fuertes con modelos de negocio sostenibles. La combinación de Orange y MásMóvil será beneficiosa para los consumidores, el sector de las telecomunicaciones y la sociedad española en su conjunto”.

Lazard ha actuado como asesor financiero de Orange. Goldman Sachs Bank Europe SE ha trabajado como asesor financiero de MásMóvil y BNP Paribas ha actuado como asesor de financiación de MásMóvil.

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